11月底，乱象丛生的现金贷行业进入了多事之“秋”，诸多信号显示，在监管趋严、整顿加速形势之下，行业洗牌在所难免。

    11月21日，互联网小额贷款公司的申请设立被全面叫停；24日，中国互联网金融协会（以下简称“协会”）发布公告称：不具备放贷资质的应立即停止非法放贷行为，具备合法放贷资质的应主动加强自律。

    除了监管升级之外，现金贷乱象如何破？

    “根本原因是由于缺乏风控手段，那些没有业务场景、一心逐利的“现金贷”平台，只能通过高利率、暴力催收等手段来覆盖高坏账。”针对近期各界热议的现金贷话题，蚂蚁金服花呗事业部总经理邵文澜在接受媒体采访时表示。“现金贷公司需要持牌经营的监管新规，有利于行业的整体健康发展。”

    市场有不同玩家

    自趣店上市引发轩然大波，“现金贷”这个词已经妇孺皆知。但从金融专业角度，现金贷的准确说法应当是“无指定用途、无抵押、无担保”的借贷业务，而事实上，这一领域的实际参与者众多，银行和消费金融公司才是其中的最大玩家。

    根据2017年5月社科院金融所发布的《中国消费金融创新报告》，我国的消费金融市场参与主体分为几大类：一类是传统商业银行，从目前传统的存量来讲，商业银行占据绝对的主导，信用卡、消费贷款是消费信贷领域当中最重要的组成部分。

    例如建行推出了“快贷”、工行推出过“融e借”、招行的“闪电贷”等等。

    随银行系消费金融风控技术逐渐成熟，这些无抵押、无担保的小额借贷业务成为银行系消费金融产品的热推模式。

    第二类是持牌的消费金融公司，目前通过审批的有20多家，其中有17家银行系的。第三类是互联网机构，包括大的电商平台，包括像阿里、京东、苏宁，都是以互联网电商平台来做消费金融。第四类是无数据、无场景、无风控的“三无”平台机构，贷款的方向也是无指定用途。

    “消费金融市场的火爆是经济发展的特定阶段产物。”中国银行业协会首席经济学家巴曙松也表示：“从宏观层面看，2014年以后消费成为中国经济增长当中的第一动力。2009年，从《消费金融试点管理办法》出台首次成立消费金融公司，到2015年国务院颁布《意见》，并于同年7月，发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》支持有条件的互联网平台开展网络消费金融业务。”

    从微观层面，在中国，有近5亿人未被传统金融机构消费金融服务覆盖，这些人更给消费金融带来了源源不断的市场活力。

    从“百花齐放”到“能者为之”

    但随着现金贷不断被监管部门层层拷问，消费金融的光环也随之褪去，发展态势将从“百花齐放”的粗放式发展演变到“能者为之”的理性发展，一些消费金融平台的退出是必然趋势，留下的自然比拼的是风控能力。

    以蚂蚁金服的消费金融业务花呗和借呗为例，和当下舆论热议的“现金贷”存在明显差异。“花呗”业务是基于消费支付场景推出的信用消费产品，用户在淘宝、天猫以及线下商家购买商品或者接受服务，在用支付宝支付时可选择花呗，可享受41天免息期以及分期还款服务，目前花呗的户均消费金额约700元。

    而借呗，则在消费支付基础上通过大数据技术对用户进行授信，客户在可贷额度内可随时支取贷款，按日计息，可以随时归还贷款，具有金额小而分散、随借随还的特点，笔均贷款金额约3000元。两者都是依托支付宝消费支付场景而衍生出来的金融增值服务。

    数据显示，上线三年来，花呗借呗的不良率一直保持在1%左右。

    邵文澜介绍，蚂蚁金服通过大数据技术，从身份识别、历史信用、资产状况、消费稳定性、行为稳定性、收入预测，到反欺诈、反多头借贷，为个人消费金融建立起超过10万多项指标，150种风控模型，5000多种风控策略，有效控制风险，让更多人可以享受到消费金融服务，同时也能降低贷款成本。目前，借呗的日均利率为万分之四，意味着年化利率为14.6%，和银行类似产品的利率相当。

    居民消费金融的杠杆率不到10%

    而在日前举行的“消费金融市场发展与监管”研讨会上，中央财经大学金融学院教授郭田勇表示，“根据社科院金融所的数据，如果把房贷去掉，居民消费金融的杠杆率恐怕连10%都不到。国内的消费金融市场能发展到今天这么大的规模，有内在合理性。”

    但可以预见的是，现金贷“闭着眼睛放贷”和“躺着赚钱”的好时代结束了。

    “这一轮的整治标志着现金贷高利率覆盖高风险的粗放模式将成为过去式。”邵文澜强调：“良性、可持续性的风险防控业态，才是消费金融成功持续运营的根本。以所谓的高利率覆盖高风险不可行，也走不通。”